據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，中郵證券農(nóng)業(yè)及食品飲料行業(yè)的研究員冉伶俐做客節(jié)目，解讀農(nóng)業(yè)板塊投資機(jī)會，冉伶俐認(rèn)為因?yàn)轱暳闲袠I(yè)是畜牧養(yǎng)殖的一個(gè)上游行業(yè)，隨著上半年整個(gè)畜牧養(yǎng)殖的景氣度逐步回升，飼料行業(yè)需求會上升。
　　
　　主持人：剛才伶俐說到了她看好的四個(gè)子行業(yè)，包括下半年看好的主要是飼料和畜牧養(yǎng)殖，我們先來說說飼料吧，我們也看到其實(shí)在上半年來說整體的飼料企業(yè)的盈利一直是維持一個(gè)比較低的水準(zhǔn)，那為什么還會看好呢？
　　
　　冉伶俐：是這樣的，為什么看好飼料行業(yè)，大家知道飼料行業(yè)是畜牧養(yǎng)殖的一個(gè)上游行業(yè)，那么上半年整個(gè)畜牧養(yǎng)殖的景氣度是逐步回升的，因?yàn)樨i價(jià)上漲，隨著畜牧養(yǎng)殖景氣度的回升，農(nóng)戶補(bǔ)欄的積極性會大幅提升，從這個(gè)角度來講飼料的需求會上升，這塊主要說的是一個(gè)畜禽飼料的需求。另外從水產(chǎn)飼料的角度來看，今年5、6月份的旱澇急轉(zhuǎn)，使得很多水產(chǎn)性的供給也是有點(diǎn)跟不上，這塊第三季度的水產(chǎn)飼料的需求，我們覺得增速也是比較可觀，所以從這兩個(gè)角度我們是下半年比較看好飼料行業(yè)。另外一個(gè)點(diǎn)是說因?yàn)楝F(xiàn)在整個(gè)畜牧養(yǎng)殖是處于一個(gè)比較景氣的狀態(tài)，飼料行業(yè)比較容易的轉(zhuǎn)嫁成本到下一個(gè)畜牧養(yǎng)殖結(jié)點(diǎn)。
　　
　　主持人：我們有聽眾問您，說A股市場上比較典型的飼料公司，您能不能舉幾個(gè)來為大家梳理一下。
　　
　　冉伶俐：現(xiàn)在飼料養(yǎng)殖這一塊，像畜禽飼料這一塊比較有代表性的，比如像新希望、大北農(nóng)，水產(chǎn)飼料這塊主要是像海大集團(tuán)、通威股份等等。
　　
　　主持人：剛才其實(shí)我們也發(fā)現(xiàn)在飼料行業(yè)當(dāng)中上市公司也是有一些劃分的，包括水產(chǎn)飼料，如果再分的細(xì)一些更看好哪一類別的公司呢？
　　
　　冉伶俐：這塊雖然我們劃分成兩個(gè)更細(xì)分的行業(yè)，但是這兩塊是沒有明顯的區(qū)別的，看好程度是一樣的。
　　
　　主持人：剛才您也談到了新希望，很多朋友也發(fā)來短信想問一下伶俐能不能介紹一下新希望的基本情況。
　　
　　冉伶俐：新希望的話，這家企業(yè)大家有關(guān)注的話可以知道這家企業(yè)是處于重大資產(chǎn)重組的時(shí)期，這個(gè)公司重組之前就是一個(gè)飼料行業(yè)的，也是我國飼料*zui大的一家企業(yè)，公司資產(chǎn)重組的話之前也是通過了*的一個(gè)核準(zhǔn)，資產(chǎn)重組完成以后這家公司的業(yè)務(wù)涵蓋面積會變得非常大，以后會涵蓋包括像飼料生豬肉雞養(yǎng)殖等等這樣一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈的，到時(shí)候可能會成為我國規(guī)模zui大的一家農(nóng)牧企業(yè)，就是涵蓋農(nóng)業(yè)和牧業(yè)兩個(gè)方面的企業(yè)。那么公司他們之前自己說的一個(gè)資產(chǎn)重組的一個(gè)預(yù)測的話，資產(chǎn)重組完成以后一個(gè)收入規(guī)模大概是500億元以上，目前大家可以看到這家公司的市值大概是160億元，我們算一個(gè)市銷率還是比較低的，大概只有0.3，所以我們認(rèn)為這家公司未來的一個(gè)市值提升空間還是比較大的，另外從估值的角度看，現(xiàn)在公司的一個(gè)估值情況應(yīng)該是在整個(gè)農(nóng)林牧漁板塊應(yīng)該可以說是處于低位的一家企業(yè)，估值上是具有明顯的優(yōu)勢。
　　
　　主持人：目前我們看到新希望的成交價(jià)是20元整，伶俐您認(rèn)為公司未來的盈利預(yù)期和目前的股價(jià)相比是高估了還是低估了？
　　
　　冉伶俐：我們這邊的2011和2012年的每股收益大概是1.12元和1.33元，那么從這個(gè)盈利預(yù)測來計(jì)算一個(gè)動態(tài)市盈率的話，那目前的動態(tài)市盈率應(yīng)該是還不到20倍，我們覺得這樣的估值水平還是比較偏低的。
　　
　　主持人：有朋友問持有新希望的風(fēng)險(xiǎn)又在哪呢？您怎么看待這個(gè)問題？
　　
　　冉伶俐：我們覺得持有新希望的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾點(diǎn)，*個(gè)是重組完成的時(shí)間，因?yàn)槟壳靶孪Ｍ闹亟M時(shí)間已經(jīng)獲得了*的核準(zhǔn)，按推測應(yīng)該是在下半年可以順利完成，那么這個(gè)時(shí)間點(diǎn)是略有不確定性的，如果這個(gè)時(shí)間點(diǎn)是低于預(yù)期的話，可能就是對盈利上有一定的影響；第二個(gè)是因?yàn)檫@家企業(yè)畢竟是做畜牧養(yǎng)殖這方面的企業(yè)，那么疫情風(fēng)險(xiǎn)和不可控的食品安全風(fēng)險(xiǎn)這方面也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
　　
　　主持人：剛才您也說到了新希望在重組之后會變身農(nóng)牧*股，像這樣規(guī)模非常大的一家上市公司，它會不會有一些因?yàn)橐?guī)模大而特定的存在的風(fēng)險(xiǎn)呢？
　　
　　冉伶俐：這塊對，這邊主持人也提到了，這塊我們之前也有考慮，因?yàn)樗侵亟M完成以后他下轄的一些子公司或者說分子公司都特別多，這塊在管理上也是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，管理層能不能對企業(yè)的重組以后進(jìn)行一個(gè)有效的管理？這塊也是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。